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全球领先的日用消费品公司—Colgate-Palmolive高露洁(NYSE: CL)


 

公司介绍:

高露洁(Colgate-Palmolive)是全球领先的日用消费品公司,在口腔护理、个人护理、家居护理和宠物食品等方面为消费者提供高品质的消费产品,包括牙膏、牙刷、洗发露、洗手液、漱口水等。

在高露洁的众多产品中,有很多是广大消费者耳熟能详的全球著名品牌,如高露洁、棕榄、Ajax、Protex、Irish Spring、Fab、Mennen等等,特别是在口腔护理、液体香皂和腋下护理领域,在全球具有明显优势。

始创于1806年的高露洁,至今已走过200多年的风雨历程,其产品销售至全球200多个国家和地区,并在许多地方都处于销量领先位置。

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公司信息

公司名称 Colgate-Palmolive Company
上市时间 1930-03-13
官方网站
管理团队

董事会主席Ian M. Cook

首席执行官Ian M. Cook

首席财务官Dennis J. Hickey


挂牌交易所 纽约证券交易所
所属行业 个人用品
地址 300 Park Avenue New York New York
最大股东 The Vanguard Group, Inc.


发展历程


高露洁成立于1806年,起初只是一家专营淀粉、肥皂和蜡烛的公司。1873年,高露洁推出其第一款牙膏产品,这是一款罐装牙膏,主要成分包括肥皂粉、石灰粉和甘油,还有少量的香精、树胶粉和糖精钠,带有一种淡淡的芳香味。虽然这款牙膏的销量不算差,但还远没有到取代当时「洗牙齿」的主流清洁用品——牙粉的地步,而且采用玻璃罐子导致成本提高,使用起来不太方便。1896年,高露洁推出金属软管牙膏,成为最早生产软管牙膏的厂家之一。由此高露洁开始逐步「侵食」牙粉的江山,不断发展壮大。

然而好景不长,1929年的大萧条摧毁了许多美国企业,高露洁也陷入经营困境,不得不与专营肥皂业务的公司棕榄·比特合并。这场合并可以说拯救了高露洁,使得双方的肥皂业务强强整合,高露洁主营的牙膏业务则正是棕榄公司所缺,从而撑过了大萧条和二战。20世纪40年代,高露洁不断推出包括清洁剂在内的新型家用清洁产品,成长为美国清洁用品市场的领头羊。

20世纪60年代,高露洁在牙膏中加入氟化物,推出预防蛀牙型牙膏,与当时以「预防蛀牙」占领口腔护理领域大半江山的「佳洁士」品牌激烈竞争。不仅如此,高露洁还特别强调具有强力美白效果。不过,自20世纪80年代开始,包括美国在内的诸多国家,开始在自来水中添加氟化物,导致「预防蛀牙」的宣传已失去影响力。

事实上,除了蛀牙还有许多牙齿问题在困扰着人们,其中比较突出的就是牙石。1986年,高露洁率先在全球范围内推出防治牙石的牙膏,占据市场领先位置。当「佳洁士」宣布也能防治牙石时,高露洁紧接着宣布推出同时能防蛀牙、防牙结石、防牙龈炎的「三防全效牙膏」,继续保持市场领先位置。

高露洁通过收购不断扩大和巩固自身业务。1991年,高露洁收购摩尔菲油皂公司,该公司是美国木料清洁剂生产商中的佼佼者;1992年,高露洁收购美能公司及其「超然」香体剂/止汗剂生产线;1993年,高露洁收购S·C·约翰逊公司在欧洲和南太平洋地区的液体皂业务,这使得高露洁成为全球首屈一指的液体皂生产商;2003年,高露洁收购GABA公司,巩固高露洁在欧洲的口腔护理业务;2017年,高露洁收购两个医用专用美容护肤品牌PCA SkinEltaMD

盈利模式


高露洁主要经营两个产品部门:口腔、个人和家庭护理,以及宠物营养。

口腔、个人和家庭护理

口腔、个人和家庭护理产品包括高露洁、棕榄、AjaxProtexIrish SpringMennenSimply WhiteHill's Science Diet等品牌。其中,口腔护理系列产品以高露洁品牌最为出名,包括牙膏、牙刷、漱口水、牙线、儿童产品和牙医处方产品;个人护理产品包括PalmoliveSanexSoftsoap牌沐浴露,PalmoliveCaprice洗发水和护发素,PalmoliveProtex香皂,以及Speed StickLady Speed StickSanex除臭剂等;家庭护理产品包括PalmoliveAjax洗碗液,Fabuloso和摩尔菲油皂,以及Ajax家用清洁剂等。

2017年,高露洁的口腔、个人和家庭护理产品营收为131.62亿美元,占总收入的85.2%

宠物营养

高露洁通过旗下「Hill's」品牌经营宠物营养食品,包括幼猫粮、成猫粮、幼犬粮、成犬粮、处方粮等,产品销往全球80多个国家和地区。

2017年,高露洁的宠物营养业务营收为22.92亿美元,占总收入的14.8%

行业概况

目前,全球口腔护理用品市场正保持稳定的发展趋势,在一些发达国家已接近饱和。年龄细分产品将带动相对成熟产品领域,尤其是专门针对儿童的产品越来越流行。此外,消费者从购买基本口腔护理用品向中高级增值用品过渡将是未来新增长驱动力,例如从中国牙膏市场的价格分布情况来看,市场上最畅销的是中端价格产品,占比接近一半,达到48%,高端产品也有不俗表现,占比达到15%

全球市场中,牙膏仍然在口腔护理用品市场占主导地位,推出的大部分新产品几乎都是牙膏品类,各大品牌正极力细分市场。如高露洁推出的心形薄荷片牙膏、六倍祛除牙渍的光感白牙膏;佳洁士推出针对不同人群提供多元美齿体验的3D热感美白牙膏等。

在全球口腔护理领域,能够始终保持40%绝对市场占有率的企业十分稀少,而口腔护理巨头高露洁却能一直牢牢地占据全球牙膏产品40%市场份额,实力十分强大。2017年,高露洁全球牙膏市场的份额为43.3%,虽然相比2016年下降0.4个百分点,但仍然保持牙膏市场的龙头地位。佳洁士一直都是高露洁最直接的竞争对手,这早已是市场公认的一个事实。虽然佳洁士在2017年全球牙膏市场排名第二,但与高露洁的市场份额差距较大。

财务概况


2017年,高露洁的业绩变化不大,营收达到154.54亿美元,相比2016年的151.95亿美元增长1.7%;净利润为20.24亿美元,同比下滑17.1%;毛利率为60.1%,在2013-2017年这5年间持续维持在58%-60%的较高水平。

高露洁旗下品牌共计31个,但核心业务是以高露洁品牌为主的口腔护理用品,并根据不同地区的市场情况进行品牌布局。目前,高露洁牙膏全球市场份额达43.3%,手动牙刷市场份额达36.2%。以牙膏等口腔护理产品为核心,不断开辟新兴市场是高露洁当下的发展重心之一,这一策略确实带动可观的销售增长。据高露洁2017年财报显示,公司净销售额约75%来自美国以外的市场,其中约50%来自拉丁美洲、亚洲(不包括日本)、非洲和中欧等新兴市场,其中高露洁在拉丁美洲的净销售额增长达6.5%

高露洁在2017年表示未来发展将继续侧重于扩大商业枢纽、改善成本结构、优化全球供应链和设施等方面,以提高生产效率,巩固其领先的市场龙头地位,并带动销售和盈利增长。